联准会加息兼瘦身 房贷利率看涨

编辑:小豹子/2018-10-08 16:37

  【...2017年07月02日讯】(...记者刘怀素综合报导)对购屋人而言,联准会6月14日对联邦基金利率再加息一码,使得房贷利率看涨,购屋成本势将更高;但是这次联准会倚天剑和屠龙刀齐出,除了加息外,还明确表示今年开始要缩减资.负债表,这比加息更加令万众瞩目。缩表意味着量化宽松带来的资金派对即将结束,令美国及全球经济专家关注其后座力带来的巨.影响。

  在通膨指标的5月份核心消费者物价指数年度涨幅1.7%,也就是并未达到联准会惯用的2%的情况下,联准会只依据失业率4.3%而升息,引起了市场上不少讨论。

  联准会这次是从去年12月以来第三次加息,联邦基金利率加到1%至1.25%,这使得浮动利率房贷及房屋净值贷款的利率马上就出现上涨。

  但是,10年期和30年期公债殖利率的反应并不.,因此跟着30年期公债殖利率移动的30年固定房贷利率在16日也在4%。反观去年12月及今年3月联准会加息前后,30年固定利率贷款分别涨到超过4%以及4.25%以上,这次联准会同时亮出双刀霍霍,市场的反应却是如此“平静”,此中非常耐人寻味。

  联准会缩表,也就是收回基础货币,意味着联准会从量化宽松带来的资金派对要画上句号。目前联准会手上握有的债券及房贷抵押证券(MBS)约有2,800亿在2017年到期,另有6,500亿在凤凰彩票网(fh643.com)2018年到期,两年加起来将近1兆美.。按照联准会主席叶伦的说.,今年会开始进行停止到期债券的再投资,最初缩减上限为每月 100 亿美.,之后每三个月将上限提高 100 亿美.,为期一年上限将达到每月500 亿美.。

  联准会的资.规模从2008年中的不到1兆,到2014年增加至接近4.5兆,虽然挽救了金融海啸,但也带来了货币过度宽松的种种现象,包括标普500的本益比达到 25.73。债王葛洛斯(Bill Gross)在六月份的投资报告中就警告:“不要被一望无际的蓝天所迷惑,中央银行量化宽松及长期低利率带来市场假象,全球真实的经济成长仍在挣扎中,所有的市场都处在风险中。”

  在量化宽松期间,联准会.买债券及房贷抵押证券,把房贷利率压在史前无例的超低利率,现在联准会缩表势必使债券及房贷抵押证券的殖利率拉高,也就是将使房贷利率升高。市场上多推测联准会缩表将在九月份开始,而且联准会也说它加息的脚步不会停止,预计在2018年将联邦基金利率加息至2.1%。

  根据一份堪萨斯市联邦储备银行在5月10日发表的研究报告中,研究者Troy Davig 及Lee Smith指出,联准会在两年内缩减6,750亿资.负债表的效应约等于提高0.25%联邦基金利率。若以此衡量联准会的缩表规模和步伐,都算是相当温和的行动。

  不过,联准会左手加息,右手缩表,双剑齐出,市场应该是哀鸿遍野,至少债券市场应该高唱挽歌,但是实际上债券市场反应却相当“淡定”,以致于30年固定利率房凤凰彩票官网(fh03.cc)贷还不如3月份高。

  在叶伦发表联准会鹰派计划后,葛洛斯在接受 CNBC访问时就表示,在国内生.总值增长率在4%或更低,通膨在2%或更低的情况下,他认为联邦基金利率不会高于1.5%至1.75%。

  也有人指联准会缩表也只是一个试探水温的行动,因为经过三.量化宽松的.量放水,所创造的货币流量已经到了覆水难收的态势,凤凰彩票官网(fh03.cc)这也许是市场反应并不激烈的原因?!

  本文刊载于6月23日地.专版,请点阅

  责任编辑:李欧